一句话定义 本金归零退出游戏的不可逆边界——撞上了就再也回不来。 来源 非遍历性：玩家怕方差，庄家爱方差 详细解释 在 乘法世界 中沿 时间平均 行走，只要遭遇几次连续亏损本金就毁灭性打击，账户清零退出游戏。 这是个体在 非遍历性 系统中失败的根本机制。 对应 凯利公式 “永远不要 all-in”的硬要求——p 不严格等于 1，就必须留余地。 应对策略：减少交易次数（少投硬币）、杠铃策略（不 all-in）、保险/风险共担（不让单一灾难清零你）。 与 反脆弱 关系：永不清零是反脆弱的最低门槛。 相关概念 非遍历性 时间平均 乘法世界 反脆弱 相关工具 凯利公式 杠铃策略 风险共担 出现在 非遍历性：玩家怕方差，庄家爱方差